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众所周知的是,做空也是投资的一种方式。只有在做多和做空共同作用下,股市才能够真正地变成反映经济的“晴雨表”。
换句话说,只许上涨的资本市场绝对不是个完整的、健康的资本市场。
这一次德国政府用行政命令禁止裸做空的行为,从出发点上是好的,因为在没有现货的情况下做空的行为投机意味很浓,他们的出发点是限制由于市场情绪带来的过度投机行为。
但是德国官僚们忽略的是,即便是在资本市场高度发达的美国,也轻易不敢用禁止做空的手段。因为这一杀器一旦祭出,市场往往不会朝着他们预想的方向去发展,反而情况会变得越加恶劣。
不错,正是相反的作用。
简单的来说,一支股票有看好有看空,意见相歧这是很正常的事。而一旦被禁止做空,这几乎是向市场表达,这支股票的风险很大,尽管这不会是管理层的原意,但市场会解读成这支股票出现了重大问题,以至于政府不得不出手,来干预它的走势。
接下来的结果就是,市场的玩家会不顾一切地卖出这支股票,在彻底崩溃之前能捞回一点本是一点。而这支股票的价格也会加速下滑,甚至能够达到不值一文的地步。
这也是为什么在金融危机最为顶峰的时候,SEC即便对古德曼公司、斯坦利公司的股票进行了限制做空的命令,但是这两家股票依然暴跌不止的原因。
德国人显然并不了解这一点,而且他们这一点玩得比美国人大更多,一出手直接是10家德国主要金融股、欧元区国债以及相应的CDS。
这几乎是告诉全世界的投资者,这些股票、国债存在着巨大的危险,以至于政府不得不出手维护它们。
这个消息几乎将整个世界资本市场推向了新一轮的动荡当中。
果不其然,第二天影响立刻立竿见影,这10家德国主要的金融股出现大幅下跌,其中德意志银行下跌高达4.6%,商业银行整天下跌3.2%。
受到这则消息的影响。纳斯达克、标普、道琼斯三大美国股指纷纷走低,整天下跌均超过1%,投资者恐慌的情绪很快就波及到了大洋彼岸。
大宗商品市场,也受到了严重的波及。其中原油直接跌破了68美元的大关,而LME的各种金属品种,纷纷收窄了涨幅,由欧元救助机制带来的短暂利好就此告一段落。
而影响最大的,则是欧元!
德国的这则消息。不仅向市场发出了这些标的危险的信号,还间接地告诉市场,即便是在达成救助机制之后,欧元区国家之间依然不是铁板一块。
很显然德国这个举动,看似是欧元区国家的国债,但顺带着这10家德国大型金融机构却彻头彻尾地暴露了他们的真实目的,依然是为了保护本国的金融基础。要知道即便不在法兰克福做空,投资者依然可以在伦敦、巴黎做空欧元区国家的国债和CDS。
而只有在法兰克福,这10家德国主要金融机构的股票才能够买卖,所以德国人的本意几乎是一览无遗。
这个近乎“各扫门前雪”的行为。告诉市场的是即便在这个时候,德国人依然忘不了自己一亩三分地里的那些事情。
如果是一个中等国家或者普通国家的话,这种影响几乎是微乎其微,但德国作为欧盟最强大、最富庶的国家,在这个问题上依然保存着自己的小心思,这就不由不让市场将这个消息的影响彻底放大了。
接下来德国盟友们的表态也让这种疑虑急速扩大化。
首先是布鲁塞尔,他们的财政部长毫不掩饰地表达了自己的“惊讶”。他说,在这个时候德国出台这个政策是非常不合适和不理智的。
紧接着罗马也发布了声明,不过他们的说辞相当委婉,意大利人说他们尊重德国人的决定。但是他们决定在制定相应决策相互间的沟通是有必要的。
反应最为激烈的是法国,法国财政部长克里斯廷.拉加德表示,德国人的决定让他非常恼火。柏林应该在出台政策之前通知其他国家,因为这个举动有很大的可能会消弱债券市场的流动性。对那些有着重大财政问题的国家可能起到雪上加霜的反效果。
马德里、里斯本也相继发表了内容大同小异的声明,虽然措辞各有不同,但都是对德国人突然的“袭击”表达不满。
一时间德国人成为了众矢之的。
“准备好了吗?”
亚洲早盘,一夜没有休息的钟石和江山,在灌了好几杯咖啡之后,勉强地打起精神来。其中钟石睁着一双血红的双眼向摩拳擦掌的交易员们问道,“马上就开盘了,先生们,准备好你们的卖空。”
“我们准备好了!”
望着钟石气势汹汹的表情,交易员们心中不由地就是一凛,当即大声地回答道。
此时的欧元兑换美元的汇率已经到了1.2341美元兑换1欧元的价格,创下了近两年的新低,尽管前段时间欧元走势回暖,但德国人的贸然举动还是让市场嗅到了欧元前景不妙的味道。
这种机会钟石自然要抓住。
“1.2340,放出一亿欧元的现货,同时在远期市场上买入总价值1亿欧元的看空期权。”随着开盘声的临近,很快钟石的命令就随之到来。
到目前为止,天域基金已经在欧元现货市场上建立了巨大的头寸,总规模达到上百亿欧元之多,同时在看空期权上也有类似的规模。现在天域基金手头上还有接近五十亿欧元的现货,这些资金是预留着进行短... -->>
众所周知的是,做空也是投资的一种方式。只有在做多和做空共同作用下,股市才能够真正地变成反映经济的“晴雨表”。
换句话说,只许上涨的资本市场绝对不是个完整的、健康的资本市场。
这一次德国政府用行政命令禁止裸做空的行为,从出发点上是好的,因为在没有现货的情况下做空的行为投机意味很浓,他们的出发点是限制由于市场情绪带来的过度投机行为。
但是德国官僚们忽略的是,即便是在资本市场高度发达的美国,也轻易不敢用禁止做空的手段。因为这一杀器一旦祭出,市场往往不会朝着他们预想的方向去发展,反而情况会变得越加恶劣。
不错,正是相反的作用。
简单的来说,一支股票有看好有看空,意见相歧这是很正常的事。而一旦被禁止做空,这几乎是向市场表达,这支股票的风险很大,尽管这不会是管理层的原意,但市场会解读成这支股票出现了重大问题,以至于政府不得不出手,来干预它的走势。
接下来的结果就是,市场的玩家会不顾一切地卖出这支股票,在彻底崩溃之前能捞回一点本是一点。而这支股票的价格也会加速下滑,甚至能够达到不值一文的地步。
这也是为什么在金融危机最为顶峰的时候,SEC即便对古德曼公司、斯坦利公司的股票进行了限制做空的命令,但是这两家股票依然暴跌不止的原因。
德国人显然并不了解这一点,而且他们这一点玩得比美国人大更多,一出手直接是10家德国主要金融股、欧元区国债以及相应的CDS。
这几乎是告诉全世界的投资者,这些股票、国债存在着巨大的危险,以至于政府不得不出手维护它们。
这个消息几乎将整个世界资本市场推向了新一轮的动荡当中。
果不其然,第二天影响立刻立竿见影,这10家德国主要的金融股出现大幅下跌,其中德意志银行下跌高达4.6%,商业银行整天下跌3.2%。
受到这则消息的影响。纳斯达克、标普、道琼斯三大美国股指纷纷走低,整天下跌均超过1%,投资者恐慌的情绪很快就波及到了大洋彼岸。
大宗商品市场,也受到了严重的波及。其中原油直接跌破了68美元的大关,而LME的各种金属品种,纷纷收窄了涨幅,由欧元救助机制带来的短暂利好就此告一段落。
而影响最大的,则是欧元!
德国的这则消息。不仅向市场发出了这些标的危险的信号,还间接地告诉市场,即便是在达成救助机制之后,欧元区国家之间依然不是铁板一块。
很显然德国这个举动,看似是欧元区国家的国债,但顺带着这10家德国大型金融机构却彻头彻尾地暴露了他们的真实目的,依然是为了保护本国的金融基础。要知道即便不在法兰克福做空,投资者依然可以在伦敦、巴黎做空欧元区国家的国债和CDS。
而只有在法兰克福,这10家德国主要金融机构的股票才能够买卖,所以德国人的本意几乎是一览无遗。
这个近乎“各扫门前雪”的行为。告诉市场的是即便在这个时候,德国人依然忘不了自己一亩三分地里的那些事情。
如果是一个中等国家或者普通国家的话,这种影响几乎是微乎其微,但德国作为欧盟最强大、最富庶的国家,在这个问题上依然保存着自己的小心思,这就不由不让市场将这个消息的影响彻底放大了。
接下来德国盟友们的表态也让这种疑虑急速扩大化。
首先是布鲁塞尔,他们的财政部长毫不掩饰地表达了自己的“惊讶”。他说,在这个时候德国出台这个政策是非常不合适和不理智的。
紧接着罗马也发布了声明,不过他们的说辞相当委婉,意大利人说他们尊重德国人的决定。但是他们决定在制定相应决策相互间的沟通是有必要的。
反应最为激烈的是法国,法国财政部长克里斯廷.拉加德表示,德国人的决定让他非常恼火。柏林应该在出台政策之前通知其他国家,因为这个举动有很大的可能会消弱债券市场的流动性。对那些有着重大财政问题的国家可能起到雪上加霜的反效果。
马德里、里斯本也相继发表了内容大同小异的声明,虽然措辞各有不同,但都是对德国人突然的“袭击”表达不满。
一时间德国人成为了众矢之的。
“准备好了吗?”
亚洲早盘,一夜没有休息的钟石和江山,在灌了好几杯咖啡之后,勉强地打起精神来。其中钟石睁着一双血红的双眼向摩拳擦掌的交易员们问道,“马上就开盘了,先生们,准备好你们的卖空。”
“我们准备好了!”
望着钟石气势汹汹的表情,交易员们心中不由地就是一凛,当即大声地回答道。
此时的欧元兑换美元的汇率已经到了1.2341美元兑换1欧元的价格,创下了近两年的新低,尽管前段时间欧元走势回暖,但德国人的贸然举动还是让市场嗅到了欧元前景不妙的味道。
这种机会钟石自然要抓住。
“1.2340,放出一亿欧元的现货,同时在远期市场上买入总价值1亿欧元的看空期权。”随着开盘声的临近,很快钟石的命令就随之到来。
到目前为止,天域基金已经在欧元现货市场上建立了巨大的头寸,总规模达到上百亿欧元之多,同时在看空期权上也有类似的规模。现在天域基金手头上还有接近五十亿欧元的现货,这些资金是预留着进行短... -->>
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